Desde la implementación de un nuevo esquema monetario en enero, el BCRA ha alcanzado compras por USD 6.948 millones, acercándose al 70% de su objetivo para este año. En abril, el volumen adquirido alcanzó los 2.562 millones de dólares. Sin embargo, el inicio de esta semana ha mostrado una disminución en el ritmo de compras, con un promedio diario que cayó de USD 149 millones a poco más de 60 millones de dólares.
Hasta la fecha, se ha cumplido el 69% del objetivo anual de adquisición de divisas, aunque los pagos de deuda del Tesoro, en parte financiados con reservas del Banco Central, han moderado el aumento neto de las reservas internacionales.
Para mantener el nivel de compras, el BCRA ha decidido expandir la base monetaria sin utilizar mecanismos de absorción de liquidez. Al mismo tiempo, el Tesoro ha comenzado a emitir deuda en pesos para retirar el exceso de circulante, con el fin de evitar que esta mayor liquidez afecte el tipo de cambio o los precios.
Las proyecciones oficiales indican que el saldo neto de compras para 2026 oscilará entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, dependiendo de la oferta de divisas y la demanda de pesos. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, subrayó que estas variables son fundamentales para el resultado final del año.
Al finalizar la última jornada, las reservas internacionales se situaron en USD 45.211 millones, con un descenso diario de USD 210 millones. Desde el BCRA explicaron que esta reducción se debió a la variación en la valuación de activos que afectó en unos USD 100 millones y al movimiento de divisas típico de fin de mes. Se espera que a principios de mayo se recupere parte de esta caída.
El máximo alcanzado durante la gestión actual fue en febrero, cuando las reservas llegaron a USD 46.905 millones, el nivel más alto desde 2018. La caída posterior es resultado de los vencimientos de deuda en moneda extranjera y la volatilidad global que afecta activos como el oro y los bonos soberanos.
Además del aporte del sector agropecuario, el comportamiento de la deuda corporativa privada será determinante en el flujo de divisas en los próximos meses. Desde las elecciones legislativas de octubre de 2025, las empresas argentinas han emitido obligaciones negociables en el exterior por alrededor de USD 10.000 millones, de los cuales parte ya se ha liquidado en el mercado local, contribuyendo a la estabilidad del tipo de cambio.
En un encuentro con inversores en Washington, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, indicó que entre octubre de 2025 y abril de 2026, las empresas emitieron títulos por USD 9.900 millones, de los cuales USD 6.800 millones ya se han canalizado al mercado financiero.
