Sin embargo, antes de noviembre, momento previsto para la OPA, Anthropic —focalizada en el desarrollo de IA y fundada por ex ejecutivos de OpenAI— deberá convencer a los inversores de que su modelo de negocio y las perspectivas futuras justifican las altas expectativas que ha generado, como señala Dan Coatsworth de AJ Bell. Solo así logrará atraer el interés de un gran número de potenciales inversores.
Se espera que, al acercarse el momento de su salida a bolsa, Anthropic se convierta en el tema central de conversación entre los inversores, quienes evaluarán la conveniencia de adquirir acciones de la compañía que desarrolla el chatbot Claude.
Transformación significativa
“La IA está transformando el mundo, y Anthropic se posiciona como uno de los líderes del sector, lo que la convierte en una oportunidad atractiva para invertir en un área en rápido crecimiento. No obstante, no todos se apresurarán a participar, dado que la intensa competencia se ha vuelto una preocupación considerable, además del riesgo de una mayor intervención política y regulatoria”, advirtió Coatsworth.
Por el momento, la empresa tiene el potencial de establecer un récord histórico con su OPA, superando incluso la de SpaceX que alcanzó 1,77 billones de dólares.
La convicción de que la IA está moldeando el futuro entusiasma a los inversores, quienes creen que, a pesar de las significativas ganancias ya obtenidas, esta revolución recién comienza. En este sentido, Coatsworth sostiene que la salida a bolsa de Anthropic podría marcar un hito significativo en la industria.
Indica que quienes invirtieron en Nvidia, que pasó de ser una firma especializada en gaming a liderar el mercado de la IA, pudieron cosechar rendimientos excepcionales rápidamente, y que actualmente hay inversores que esperan rendimientos similares al apostar por Anthropic, justo en un momento crucial para su rentabilidad.
Perspectivas de cotización
La distinción de Anthropic en un entorno de inversión en IA aparentemente colmado se debe a que sería la primera entidad en cotizar que desarrolla modelos de IA de vanguardia a gran escala. Además, brindaría a los inversores la posibilidad de poseer una participación en una empresa con una dinámica diferente a la de gigantes como Nvidia, TSMC y Broadcom.
“Una firma de IA de vanguardia se define por su capacidad de desarrollar modelos avanzados de IA y por su liderazgo en tecnología”, afirma este analista de mercados. Más allá del chatbot Claude, Anthropic también está involucrada en el desarrollo de tecnología de IA y provee sus capacidades a empresas que desean integrarlas en sus operaciones.
Un aspecto a favor es su enfoque en el sector empresarial, lo cual implica un mayor potencial para ingresos recurrentes. “Las empresas suelen ser clientes más leales que los consumidores en general y tienen una mayor probabilidad de comprometerse con el uso a largo plazo; una vez que integran un sistema en su operativa diaria, ese servicio puede volverse indispensable y clasificado como un gasto no discrecional”.
Oportunidades y desafíos
Otro punto atractivo para los inversores es el potencial de apalancamiento operativo de Anthropic: aunque actualmente está realizando grandes inversiones para desarrollar sus capacidades, en el futuro podría enfrentar una reducción de costos fijos, lo que haría aumentar rápidamente sus ganancias con el incremento de ventas.
No obstante, existen diversos riesgos asociados, incluyendo la intervención política, la regulación y la creciente competencia. “Los debates sobre si los sistemas de IA van más allá de ser útiles y se vuelven potencialmente peligrosos en caso de uso indebido son muy activos. Por eso, los responsables políticos están prestando atención a la industria de la IA”, destacó Coatsworth.
Es relevante mencionar que, a principios de año, el Gobierno de EE.UU. restringió temporalmente el acceso de Anthropic a sus modelos de IA Fable 5 y Mythos 5, a causa de preocupaciones de seguridad nacional relacionadas con sus capacidades de ciberseguridad.
A medida que el panorama se vuelve más competitivo, otras empresas están disputando el liderazgo del sector, como OpenAI y Alphabet, que cuentan con su sistema Gemini; Meta, que ha presentado Muse Spark como su nuevo conjunto de modelos de IA; SpaceX, con xAI; y Microsoft, que gestiona el asistente digital Copilot y el programador IA GitHub Copilot, refiere Coatsworth.
Las empresas chinas como Alibaba, ByteDance, Tencent, Moonshot, Z.ai y MiniMax también están trabajando para igualar las capacidades tecnológicas y ofrecer precios más competitivos.
En otro orden, Anthropic adquirió recientemente Fractional AI, lo cual es significativo, ya que el mercado especula que la IA podría erosionar el sector tradicional del software. Sin embargo, se empieza a argumentar que el verdadero negocio puede no estar en la creación de modelos más potentes, sino en la integración de la IA de tal manera que se convierta en insustituible dentro de las empresas.
Con la compra de Fractional AI, Anthropic ha incursionado en un área clave competitiva con Palantir Technologies, dado que esta firma se especializa en aplicaciones empresariales de IA generativa, y forma parte de su estrategia de lanzamiento de una división de consultoría.
De esta forma, Anthropic busca no solo vender modelos de IA, sino también ayudar a su implementación y ajuste en grandes corporaciones, ámbito donde Palantir ha construido su liderazgo.
