La singular explicación del ministro de Economía fue presentada durante una entrevista en la que intentó enmarcar el constante aumento de precios, la disminución de la actividad y la desconfianza del mercado como meras distorsiones estadísticas que no reflejan la verdadera situación.
“Los indicadores de actividad económica, claramente, muestran un nivel de volatilidad que no se corresponde con la realidad. Baja un mes, sube otro. Lo que está ocurriendo son cambios estructurales en la economía, por lo que no es necesario ser un experto en economía para notar que estas variaciones no pueden ser tan drásticas”, argumentó Caputo en su intervención en un canal de streaming.
“Es fundamental eliminar lo que se denomina ruido económico, eventos que parecen triviales pero que realmente impactan. Por ejemplo, el efecto de sucesos como paros, el Mundial y la visita del Papa, que reducen los días hábiles. Estos factores influyen en las mediciones y generan una mayor fluctuación en las estadísticas”, agregó.
El ministro enfatizó la importancia de centrarse en la tendencia-ciclo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que atenúa dichas fluctuaciones, en lugar de los movimientos de la serie desestacionalizada. En este contexto, volvió a mencionar eventos específicos, como los paros y el Mundial, y añadió la llegada del Papa.
En julio, el EMAE experimentó una caída del 2,9% en comparación con junio, en términos desestacionalizados, y del 1,4% respecto al mismo mes de 2025. En contraste, la tendencia-ciclo avanzó un 0,2% mensual. Además, ocho de los quince sectores mostraron bajas interanuales, donde el comercio y la industria se vieron afectados negativamente, mientras que los sectores de minería y agro registraron crecimiento.
Este último aumento describe lo que Caputo denomina “cambio estructural” en la economía: un crecimiento en las actividades extractivas acompañado de una disminución en la industria manufacturera y el comercio, precisamente aquellos sectores que generan la mayor cantidad de empleo.
